19.为了保证εt2为正，a0>0，ai≥0i=2，3，4…

20.由上述等式(1)和(2)形成的模型被称为回归- ARCH模型。

21.ARCH模型通常对主模型的随机扰动项进行建模和分析。

22.为了充分提取残差中的信息，最终的模型残差ηt变成了白噪声序列。

23.从上面的模型可以看出，由于当前时刻噪声的方差是过去有限项噪声值的平方的回归，也就是说噪声的波动具有一定的记忆性，所以如果前一时刻噪声的方差变大，那么这一时刻噪声的方差往往也变大；如果噪声的方差在前一时刻变小，那么噪声的方差在这一时刻趋于变小。

24、反映在期货市场上，即如果前一阶段期货合约的价格波动变大，那么这时的市场价格波动往往更大，反之亦然。

25.这就是ARCH模型的聚类特性，这也决定了它的无条件分布是一个有峰厚尾的分布。

26、